诺德基金闫永正:着眼永远视角 将坚守医药创新赛道
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诺德基金闫永正:着眼永远视角 将坚守医药创新赛道

来源:http://www.myjinshiguang.cn 作者:永定县器邮理财咨询网 时间:2020-07-05 点击: 168

2020年上半年新冠疫情笼罩全球,据Worldometers实时统计数据表现,截至北京时间6月24日01时43分,全球新冠患者累计确诊927万例,累计物化亡人数47.5万人,荼毒的疫情给人民的健康、生活、就业都带来了重大的影响,金融市场也表现出了相等程度的震动性。

国内在通过2020年2月-3月全民抗疫搏斗之后,疫情基本得到限制,在此过程中,医药产业也得到了全社会的普及关注,中国企业围绕抗疫及预防周围的生产及研发能力,为全球疫情限制挑供了坚实的赞成。

在此背景下,上半年二级市场医药板块外现亮眼,走出了自力走情。截至2020年6月23日,申万医药指数涨幅37.5%,领涨一切28个优等子走业。同时一些跟疫情限制亲昵有关的板块如:防护用品(口罩、手套、医用消毒耗材)、诊断类产品(新冠肺热试剂盒)、治疗类产品(抗病毒药品、作梗素、呼吸机、制氧机)、预防性疫苗等细分周围,外现更添特出。

通过赓续大涨,现在整个医药板块不论是估值程度(申万医药指数TTM市盈率51倍,对比以前10年,团体估值仅次于2015年牛市末期),照样机构资金配置比例,都已经处于历史高位。对于整个医药板块过热的市场情感,吾们也必要保有有余的警醒。

展看永远,吾们认为随着疫苗的成功研发,疫情终将终结。板块过热的情感及能够偏离的估值也终将回归,金融理财但不变的是刚性的医疗需求及赓续迭代的创新研发供给。从永远角度来看,提出赓续关注具备研发创新能力的特出公司,主要包括:1、针对抗肿瘤、糖尿病、高血压、免疫编制等大病栽周围,赓续投入研发,且在研管线产品临床数据方面外现卓异的公司,异日随着产品的逐步上市,有关公司业绩有看赓续成长;2、高端医疗器械生产企业。国内高端医疗器械周围的中央生产技术照样掌握在外企手中,如核磁、CT、内镜等高端影像设备,牙科、骨科高值耗材等周围。所以,不论是需求的迫切性,照样支付能力的限制性,都为国产产品进口替代留下了有余的市场空间,一旦实现产品突破,该周围将进入蓝海市场;3、创新赛道“卖水人”,如CRO/CMO/CDMO企业、高端包材及辅料生产企业,随着医药研发及产业升级的赓续推进,有关企业有看赓续受好。

除往创新赛道以外,吾们也提出积极关注板块内具备永远成长逻辑的其它主线,如医药消耗升级、连锁医疗服务等周围龙头公司的逢矮组织机会。疫情终将以前,而拥有异日的企业,必将是站在时代趋势前沿的公司。

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